Торговля российским зерном за доллары и евро может уйти в прошлое

В середине июня ЦБ РФ принял решение о приостановке проведения биржевых торгов валютой в долларах США и евро в связи с введением США ограничительных мер в отношении Группы Московская Биржа. В какой мере приостановка торговли валютой на бирже может негативно повлиять на российский зерновой экспорт и доходность аграриев, и существует ли в связи с приостановлением биржевых торгов долларом и евро риск обвального сокращения поставок российского продовольствия за рубеж – в обзоре, подготовленном журналом «Актуальные агросистемы».

Нынешний санкционный прецедент в какой-то мере повторяет ситуацию, когда в отношении России были применены первые рестрикции с запретом на валютные расчеты, но рынок достаточно быстро адаптировался, и очередная санкционная подножка будет только стимулировать российский аграрный экспорт к более широкому переходу на расчеты в рублях. Такое мнение высказал советник президента ТПП Ростовской области по вопросам агропромышленного комплекса Юрий Корнюш.

«Они (расчеты – ред.) сейчас активно идут, и их успешно проводят те страны, у которых с нами большой объем внешнеторгового оборота. Это Китай, Индия, Иран, – сообщил Юрий Корнюш. – Значительная часть торговли с этими странами ведется в нацвалютах. К этому, конечно, могут подключиться страны Латинской Америки, Африки и Юго-Восточной Азии. В любом случае рынок адаптируется к ситуации. Необходимо учитывать также прогнозируемое уменьшение объема производства зерновых в новом сезоне. Однако осложнения во внешней торговле вполне возможны, поскольку нарушаются отработанные каналы финансирования. Причем затруднения могут привести как к снижению экспорта, что нехорошо, так и импорта, что тоже не очень хорошо, потому что это будет формировать дополнительные инфляционные риски».

Приостановление торгов валютой на МБ не повлияет значительно на экспортные поставки зерна из России, уверена профессор экономического факультета ЮФУ Ольга Белокрылова. «На рынке сельскохозяйственной продукции паники нет, все были готовы к возможному ограничению, – сообщила О. Белокрылова. – 90% экспортных операций проводятся в долларах, и в контрактах все ссылаются на курс ЦБ РФ. Если банки будут придерживаться назначенного курса валют, то риски экспортеров, связанные с курсовой разницей, будут сведены к минимуму. Если курс будет стабильный и прогнозируемый – рыночный, то ситуация кардинально не изменится. Если же будет высокая волатильность обменного курса, то трейдеры будут закладывать эти риски в закупочную стоимость, и это приведет к снижению закупочных цен на зерно и падению доходов зернопроизводителей».
Сложности при расчетах по контрактам в рублях и альтернативных валютах существуют, отметила О. Белокрылова, однако усугубляющим фактором может стать усиливающееся санкционное давление на компании-импортеры, которые взаимодействуют с российскими экспортерами и банками. Многие крупные импортеры опасаются платить в рублях из-за взаимодействия с российскими банками, которые в перспективе могут быть занесены в санкционные листы.
«Российскими экспортерами используются и такие альтернативные валюты, как дирхама, лира. Но при заключении контрактов в указанных валютах существуют риски из-за их высокой волатильности, а также повышаются транзакционные издержки, так как конвертация зачастую происходит через доллар, а это существенно замедляет процесс заключения контрактов и грозит просчетами, – продолжила О. Белокрылова. – Для России самой перспективной валютой по экспортным операциям является юань, так как существует почти равный товарооборот между Китаем и Россией. Но юань, как и другие альтернативные валюты, отличается высокой волатильностью с негативными последствиями для российских экспортеров зерна. Кроме того, возможности оплаты в рублях за зерно из России ограничены количеством рублей у импортеров. Объем экспорта из России во много раз превышает импорт из Турции, Египта, Ирана, Саудовской Аравии и Алжира».

Глобального сокращения поставок российского зерна на мировые рынки в связи с ограничительными мерами в отношении Группы Московская биржа не будет, уверены в Союзе экспортеров зерна. «Инфраструктура экспортных продаж за рубли уже создана. Российские экспортеры подтверждают свою приверженность международным гуманитарным принципам и готовность оставаться надежным поставщиком зерна и другого продовольствия нашим партнерам с целью обеспечения мировой продовольственной безопасности», – сообщил в своем Telegram-канале российский Союз экспортеров зерна.
Кардинально для экспортеров ничего не меняется, заверяет ЦБ России. Как сообщается на сайте главного финансового ведомства, сделки с долларом США и евро продолжат совершаться на внебиржевом рынке. Компании и граждане могут продолжать покупать и продавать доллары США и евро через российские банки. Вместо биржевого индикатора курса валют, к которому все привыкли, будет использоваться другой, внебиржевой. Для определения официальных курсов доллара США и евро к рублю Банк России будет использовать банковскую отчетность и сведения, поступающие от цифровых платформ внебиржевых торгов, говорится в официальном сообщении ведомства.

В вынужденном переходе от биржевой торговли валютой к внебиржевой, через банки, видит дополнительный риск сокращения доходности сельхозтоваропроизводителей генеральный директор компании «Агроспикер» Виталий Шамаев. «Биржевой рынок предоставляет минимальные спрэды для конвертации валют. Инициатива перешла к банкам, которые покупают и продают валюты по собственному курсу с большим спрэдом. Это может нести новые финансовые потери для сельхозпроизводителей. На их плечах диспаритет цен, дорогая логистика, экспортные пошлины. Банки буду покупать и продавать доллары с максимальной выгодой, а что от этого будут иметь аграрии? Вся санкционная нагрузка полностью ложится на производителей», – сообщил «Актуальным агросистемам» В. Шамаев.

Несмотря на то что расчеты в рублях за поставленную на внешние рынки российскую аграрную продукцию растут, многие импортеры по-прежнему ориентируются на заключение контрактов в долларах США. Переход на расчеты в рублях связан с большими издержками, считает В. Шамаев.
«Мировая торговля требует расчетов в твердой валюте. Рубль показал огромную волатильность после прекращения торговли в долларах и евро. Как будто у финансового рынка России выбили почву из под ног. Даже акции рухнули. Пока нас так «шатает», желающих работать с рублями будет мало. К тому же требуется предоставить высокую рублевую ликвидность покупателям российского зерна за низкую ставку. 16 % многовато для рублевых кредитов покупателям российского зерна. Дешевые деньги и стабильные деньги – вот главные качества мировой валюты. Ставка ФРС – 5,5 %, ЦБ России – 16 %, а Банка Китая – 3,5 %. В какой валюте выгодней финансироваться для обеспечения ликвидности на закупку зерна? Юань вне конкуренции. Рублевые сделки по зерну растут в объеме, но это неудобно покупателям из-за «качества» рубля», – отметил В. Шамаев.

Невзирая на сложности, в текущем сезоне российские экспортеры намерены поставить на внешние рынки до 70 млн т зерновых. По прогнозам отраслевых экспертов, в следующем сезоне экспорт российского зерна составит около 60 млн т. Отказ Турции от импорта зерновой продукции, как считают аналитики, не отразится на российском экспортном потенциале. Россия по-прежнему остается в лидерах по экспорту зерна. По оценке IGC (Международный совет по зерну), доля России на мировом рынке пшеницы составляет 26 %.

Из-за погодных катаклизмов в Европе, Бразилии, Австралии оценка глобального сбора пшеницы в мире снижена до 790,8 млн т в 2024 году (798,2 млн т – в 2023 году), экспорта зерна – до 212,8 млн т в 2024 году (216 млн т – в 2023 году). На этом фоне в среднесрочной перспективе прогнозируется рост мировых цен на пшеницу. «Средние цены на зерновые в мае 2024 г. оказались на 6,3 % выше апрельского уровня, – сообщил Ю. Корнюш. – По сравнению с апрелем 2024 года был зафиксирован рост мировых экспортных цен на все основные виды зерновых. По оценке экспертов FAO, значительнее всего выросли цены на пшеницу».
В условиях сокращения объемов экспорта закупочные цены российских зернотрейдеров вряд ли будут прогнозироваться в отрицательной динамике.